AI浪潮下，算力需求迎来大爆发！
机构预测，全球智能算力规模占比将从目前的20%提升到2030年的90%以上；预计到2030年，以ChatGPT为代表的AI大模型参数量将增长115倍，AI算力将增长500倍。
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算力正成为数字时代+AI时代核心基础设施，政策重点扶持对象。
算力需求带动CPO爆发！
需求大爆发：一个AI服务器用8个GPU，一个GPU平均需要用到4个CPO；行业高增速：机构预测，全球CPO端口的销售量将从2023年的5万增长到2027年的450万，4年90倍，年复合增长率高达130%；资金净流入：近10日，资金净流入CPO概念超50亿元。
CPO概念爆火，龙头股价迭创新高！
算力CPO低位潜力龙头股深度梳理！
九联科技
2023年4月27日，公司发布2022年报和2023年一季报，2022年实现营业收入24.03亿元，同比下降14.06%，实现归母净利润6033.48万元，同比下降38.66%，实现扣非归母净利润6128.21万元，同比下降27.73%。2023Q1实现营业收入5.40亿元，同比增长9.42%，归母净利润875.51万元，同比增长27.04%，扣非归母净利润896.81万元，同比增长52.35%。
分产品看，2022年公司持续加大在物联网蜂窝模组及行业应用解决方案等产品和服务上的研发投入和市场拓展力度，实现营收2.01亿元，同比增长75.65%；智能终端业务实现营收21.12亿元，同比下降17.55%；运营服务实现营收3843.29万元，同比下降36.77%。随疫情散去，移动恢复招标，公司业绩逐渐回暖。
23年1月，移动机顶盒集采开标，公司中标份额17.75%，中标数量767万台，预计中标金额9.85亿元；移动融合网关4月开标，总量305万台，公司中标50.8万台，约9400万元。公司作为运营商长期核心机顶盒供应商，未来发展优势显著。
鸿蒙明确B端不做算力开发板，由九联等生态伙伴做硬件配套与系统集成。公司2B端落地涉及多个行业：化工行业领域，4月16日公司与华谊信息形成战略合作，加速巡检机器人鸿蒙化落地；电力行业领域，鸿蒙示范项目有望在南网落地，形成规模收入。信创领域，公司于21年底开始研发信创的智算产品，采用的核心方案为华为海思的PANGUM900，集成高性能华为自研NPU，提供边缘端侧的算力底座。
极具稀缺性的边缘算力龙头，CPO核心股；近期31家机构密集调研，市值50亿左右。
平治信息
2023年Q1实现营业收入3.86亿元，同比减少70.01%，环比增加24.38%；实现归母净利润0.17亿元，同比减少84.68%，环比增加126.91%；实现扣非归母净利润0.19亿元，同比减少83.55%，环比增加125.31%。
智慧家庭业务：围绕“千兆光网”，公司打造了10GPON系列、FTTR产品，以及全方位的WiFi6路由解决方案，相关产品均已批量出货；中标运营商多个智慧家庭产品大规模集中采购项目，截至4月底，深圳兆能未执行订单约为84.67亿元，在运营商中的份额进一步扩大；在基站储能领域重点布局，3月中标铁塔能源有限公司山西分公司2023年山西省邮电建设工程有限公司与铁塔能源集成型备电项目；联合通信运营商、互联网龙头企业共同布局元宇宙，已为浙江移动杭州分公司提供“小胖说云”虚拟数字人服务，虚拟数字人产品走向市场化。
5G通信业务：22年公司5G天线产品营收同比增长989.73%，反映出公司在5G通信业务的强劲发展势头。截至23年4月，公司5G通信业务的中标金额累计约为10.33亿元（含税），5G基站天线产品和5G小基站产品均已大规模出货，5G通信业务将成为推动公司未来发展的新引擎。
移动阅读业务：22年末公司已拥有优质文字阅读产品60,000余本，签约作者原创作品37,000余本。随AI技术推进，在借助运营商合作形成快速分发渠道的基础上，未来有望发挥公司海量优质文字版权作品的优势，探索AIGC技术在文学创作领域新方向，如AIGC辅助创作/文本自动生成/文字翻译等。
深度绑定中国移动、中国联通的CPO核心概念股；订单饱满，在手订单超80亿元。
太辰光
4月27日，公司发布2023年一季报，一季度实现营收1.90亿元，同比增长5.4%，环比下降17.4%，实现归母净利润0.29亿元，同比增长21.7%，环比下降3.2%。实现扣非后归母净利润0.24亿元，同比增长10.5%。
公司聚焦海外数通市场，2020~2022年海外营收占比均在八成以上（分别为81.2%/80.6%/83.7%）。23Q1虽然海外数通市场需求有所波动，但公司营收和归母净利润仍然分别实现了5.40%和21.73%的增长。另外，归母净利润也部分受益于公司部分定期存款到期所带来的利息收入同比增加，财务费用从去年同期的179万元变化至23Q1的-310万元；
公司是全球最大的密集连接产品制造商之一，在光纤连接器领域竞争优势显著。在此基础上，公司近年来持续丰富数通产品矩阵，打造无源+有源全面布局，未来有望充分受益于AI火热所带来的数通产品需求增长。无源方面，依托公司在光纤连接器领域的技术优势，公司突破了光纤柔性板量产的核心技术，进一步完善了高密度光互联产品的布局，当前静待下游需求放量。有源方面，公司产品主要涵盖了有源线缆AOC、高速线缆DAC、10G/25G/40G/100G/200G/400G光模块，根据公司公告，当前公司400G光模块有少量出货，800G光模块处于产品测试中。
支持F5G的光模块龙头，国外IDC建设核心受益者；2022年业绩创历史新高，核心产品进一步放量。
参考资料：
20230505-民生证券-九联科技-688609-一季度业绩超预期，鸿蒙2B端放量在即
20230512-民生证券-平治信息-300571-业绩短期承压，5G及AIGC成为发展新动能
20230508-民生证券-太辰光-300570-业绩符合预期，持续强化数通领域布局
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