什么是套期保值?

套期保值，又称对冲贸易，是指交易人在现货市场买进或卖出实际货物的同时，在期货市场卖出或买进同等数量的期货交易合同作为保值。

它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

套期保值的理论基础：在正常市场条件下，现货和期货市场的走势趋同，由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌;但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。

举个例子来说明一下：某养猪场计划5月购进100吨豆粕作为猪饲料，3月底豆粕现货价为3000元/吨，但根据目前市场行情，预计豆粕价格下个月极有可能上涨，于是该养猪场本月买入豆粕看涨期权十手(一手为10吨)，支付298000元，即2980元/吨。到了5月份，养猪场要购进豆粕的时候，豆粕价格果然大涨，现货价为3200元/吨，期货价为3170元/吨。此时，养猪场在现货市场购入100吨豆粕，支付320000元，与3月底购买相比损失了20000元。同时卖出豆粕期权，收到317000元，操作期货收益19000元。则此次套期保值操作将因豆粕价格上涨导致的损失20000元降低到损失1000元，达到了降低风险，减小损失的目的。相反，如果豆粕价格下降，他在期货市场上买入期权，会减少现货市场价格有利变动的收益。因此可以说，套期保值规避了现货市场价格变动的风险。

套期保值特点是什么?

一是，套期保值最明显的特征是，这种交易行为同时在现货市场和期货市场进行的;

二是，这类交易行为，主要是对同一类商品进行同时数量相等，但是交易方向相反的买卖活动。总的来说，就是在买进或者卖出实货的同时，就可以在期货市场上卖或买同等数量的期货。

三是，这个交易进行完成之后，主要作用就是在经过一段时间时，当价格变动或是现货买卖上出现盈亏的时候，投资者可以把期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。

四是，这种交易方式的存在，主要是在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，主要使价格风险降低到最低的限度。

五是，因为套期保值的现货市场和期货市场市场走势趋同，而且这两个市场是受同一供求关系的影响，最后的结论就是二者价格同涨同跌。