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当地时间6月5日，苹果2023年开发者大会（WWDC）拉开大幕，备受关注的苹果首款MR（混合显示头显设备）产品——Vision Pro正式亮相，售价3499美元（约合人民币2.48万元），预计明年3月发售。由于不达市场此前预期，随即引发美股及A股相关板块调整。

我们认为，此次调整主要有以下原因：第一，硬件层面，没有超出专业人士提前推测的特性；第二，定价方面，3499美元的定价略高于市场预期的3000美元；第三，发售节奏上，显著晚于市场预测的今年9月至圣诞节发售的预期。

股市反应也可以从苹果发布会当天美股AAPL的分时走势可以印证，下跌最陡峭的两段，第一段发生在产品初亮相和第一轮简单介绍完成之后，体现出产品没有超预期；第二段则发生在公布产品售价和发售节奏的时刻。对A股来说，发售节奏一出，基本打消了对产业链相关公司短期业绩弹性的遐想，业绩兑现至少要往后顺延两个季度的时间。

尽管如此，我们认为，现在定调MR失败为时尚早。2016年，苹果发布初代TWS耳机时，市场也不乏看衰的声音，但到今天，AirPods已经成为全球无线耳机引领者。同样，MR拥有较好的人机交互体验，且可以无缝接入现有的应用生态，在B端办公、C端文娱等场景下，有望在三至五年后形成类似iPad体量的产品线，届时将迎来真正的“空间计算时代”。

早在2015年之前，市场就已开始畅想AR/VR的牛市，此次苹果全新MR产品线的推出，开启了一个打通未来十年的全新时代。因此，消费电子、应用端（传媒、计算机）等板块的投资机会方兴未艾……值得一提的是，尽管苹果没有在大会上谈论AI大模型，但长期来看，苹果MR生态有待与AI技术深度融合，从根本上改变人类的生产、生活方式，或成为科技变革的催化剂。

记者 赵琦薇